股權全數質押,小鵬汽車或加速備戰IPO

2019-12-20 09:01:13來源:牛牛觀察作者:

小鵬汽車47位股東將其所持全部股權悉數出質,或預示小鵬汽車正在加快實施赴海外IPO的計劃。那么,該時間點小鵬汽車籌劃赴海外IPO的動因有哪些?其上市的目的能否如期實現?又面臨哪些挑戰?

近日,小鵬汽車47位股東將其所持全部股權悉數出質的消息,引起了輿論的關注。

雖然小鵬汽車對外回應稱,這是公司“進行集團重組的一部分,屬于企業發展及優化企業股權結構的正常行為”,不過,不少人士認為,小鵬汽車存在搭建VIE結構以實現在海外上市的意圖。

那么,小鵬汽車加速推進赴海外IPO的可能性有多大?動因有哪些?其上市的目的能否如期實現?又面臨哪些挑戰?

1. 47位股東股權出質引關注

國家企業信用信息公示系統顯示,小鵬汽車運營主體廣州橙行智動汽車科技有限公司47位股東將所持全部股權悉數出質,質權人均為廣東小鵬汽車科技有限公司,股權出質登記日期為12月10日。

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這一動向被媒體披露后,引發了輿論的關注。分析人士認為,此舉意味著小鵬汽車正在備戰IPO。47位股東將所持全部股權悉數出質,這意味著小鵬汽車意圖搭建VIE結構以實現在海外上市。

對于外界的猜測,12月15日,小鵬汽車在其官方微博發表聲明回應稱,這是小鵬汽車進行集團重組的一部分,是企業發展及優化企業股權結構的正常行為。

理想汽車CEO李想在相關微博下評論稱,“在搭建紅籌或VIE的結構,很正常的事情,新一輪融資有美金進入。我們和蔚來都有這樣的操作。”業內資深人士的分析,還是比較靠譜的。

2. 提速IPO的動因有哪些?

盡管小鵬汽車沒有對是否正在備戰IPO等做出回應,但其提速IPO的動因還是非常明顯的。

一般而言,去資本市場上市主要有以下幾個動因:

首要的是企業發展存在比較大的資金缺口,去資本市場融得發展所需要的資金。這是資本市場設立的最終目的。

二是前幾輪進來的資金,要找到接盤的下家,以實現退出。

三是從企業自身的發展來看,成為公眾公司可以規范企業的發展,增加企業的知名度和品牌形象。

那么,在這三大動因中,牛牛觀察認為前兩項可能都符合小鵬汽車加速備戰IPO的原因。

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首先,小鵬汽車雖然不久前剛完成4億美元的C輪融資,并且還獲得招行、中信以及匯豐銀行等多家中外銀行總額達數十億元的無抵押信用貸款,但是,這些錢對于新能源造車企業來說,依然遠遠不夠。

據有關方面統計,截至目前,小鵬汽車總計獲得170億元的融資,但這與其曾經計劃到2019年底獲得約300億元融資的目標相去甚遠。

何況目前小鵬汽車的銷量依然未及預期。今年前10月僅銷售1.41萬輛車,遠遠低于年初定下的4萬輛交付目標。

而據其董事長何小鵬透露,需要每月售出1萬車才可以實現盈虧平衡。這意味著,只要其銷售未及預期,小鵬汽車每天就在不斷地虧錢。

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鑒于此,去資本市場IPO獲得發展的資金,倒是小鵬汽車最為迫切的需求。

當然,上市以后,前幾輪進來的股東,也能實現退出,這也是小鵬汽車投資者的現實訴求。

3.赴海外IPO能否如愿?

從目前的公開信息來看,小鵬汽車最有可能的還是去海外資本市場上市。

那么,小鵬汽車上市的目的能否如期實現?又面臨哪些挑戰呢?

目前,無論是美股還是港股,甚至是國內的科創板,都對盈利要求沒有那么嚴格,只要符合相關的標準和要求,小鵬汽車去這些市場上市都沒有實質的障礙。

因此,小鵬汽車如果選擇赴海外上市,只要企業在今后的一段時間內,不出現巨大的風險因素,其上市之目的應該是可以實現的。

至于上市的時間點是否符合其預期,則取決于準備的進程等多重因素。

不過,依照小鵬汽車現在的狀況以及目前的市場情況,其上市是否是合適的時機呢?

我們知道,蔚來汽車剛登陸紐交所的時候,曾被資金爆炒,上演了兩天翻倍的行情。不過,隨著蔚來汽車業務的不及預期,被資金爆炒之后,股價進入了綿綿無絕期的下跌之路。不久前曾創出了1.19美元的新低,這與上市后不久的13.8美元的高點,已是慘不忍睹。

那么,銷售同樣不及預期的小鵬汽車,加上消費者口碑欠佳、售后投訴云集,即使是成功上市后,又會遭遇什么樣的命運?唯有時間能給出我們正確答案了。

關鍵詞:小鵬汽車IPO

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